资本经营：创造力经济对高等教育改革的期望

创造力经济的发展不仅期望高等教育的职能扩张和大学转型，而且期望大学资本运作的创新，因为建立科学合理的资本运作模式非常有利于大学积极适应创造力经济的发展。

任何国家对高等教育的投资总是有限的，对中国来说也是如此。高等教育可持续发展战略体系应包括投资和财务管理，即高等教育机构除了管理和利用政府财政资金外，还应经营资金流动过程中部分沉淀的资金，发挥作用，获得收入，增强创造力经济的经济实力。具有这一概念和实践的大学可以走在改革的前沿，而不必等待缓慢的系统改革。

在大学的内部财务管理中，人们往往重视资本支出，而忽视资本的运作。资本运作不同于资本支出。资本支出是资本运作中的一项具体活动，是实现资本运动的一种方式。高校教育支出中的资本运动只在学校运作，不强调资本的资本属性。资本运作是指资本活动主体利用资本载体在一定资本环境下进行运动，实现资本活动目标的规划、实施和控制的实践。一般来说，大学资本运作是指大学充分利用资本市场的投资工具，在有效收集学校内部资金的同时，制定科学合理的投资计划，在控制风险的条件下，充分发挥货币的时间价值和衍生能力，使学校资金实现保值增值的实践活动[9]。

从管理的角度来看，大学选择资本运作的方式或策略本质上是选择一种新的财务管理模式，即从传统的“会计”财务管理到“财务管理”财务管理，从简单追求资本数量的增加到追求资本效益的提高。在近年来的高等教育改革中，一些大学敏锐地认识到资本运作、投资和财务管理的重要性，并较早开始了资本运作的创新尝试。20世纪90年代，为了管理“财、税、费、产、社、基、科、贷、息”等渠道筹集的办学资金，一些高校以“资金结算中心”的制度形式引入了金融机制，开始了对“聚财、生财、理财”资金运作的初步探索。实践证明，这一改革是有效的，也是从财力上支持大学发展的重要举措。基于创造力经济发展需要大量投资的现实，大学不适应资本结算中心模式，需要在此基础上进一步发展，将大学资本运营实践提升到一个新的高度，即需要建立资本运营决策体系、资本运营风险管理和资本运营内部控制。

大学资本运营决策主要是指科学确定大学资本运营方向，选择合理的资本运营工具，最大限度地降低体制成本，制定资本运营绩效评价体系。

大学资本运营风险管理是指在资本运营活动中，针对事件的不确定性而进行的策略和规划过程。由于风险因素的限制和影响，管理过程相对复杂，一般可分为风险管理目标确定、风险分析、风险控制设计、风险管理经验总结等具体工作。风险控制设计是风险管理的核心，主要由预警、预防、控制、应急等子系统组成。预警系统的主要功能是监控可能的风险因素，特别是重点监控风险值较大的关键因素，及时、敏锐地发现非常迹象，准确地预测风险。风险预警一般通过设置临界值来实现。如果大学资本运营的内外部条件变化在临界值以内，则表明资本运营过程处于安全状态；当变化超过临界值时，表明状态异常，应及时报警。高水平大学的资本运营机构应准备一系列应急措施，以应用事故风险，尽量减少风险造成的资本损失。

高水平大学的资本运营管理必须有相应的内部控制。资本运营内部控制的目的是防范资本运营过程中的各种风险，确保资金的安全、会计记录的完整性、真实性和运营环节的合理合法性，从而实现运营目标，实现运营效益。因此，高水平大学必须建立资本运营管理的内部控制体系，即为大学资本运营设计的制度、组织、方法、程序等管理体系。由于大学建设的复杂性，资本运营的内部控制不再是一些简单的制度，已演变为一系列活动的系统项目，如控制环境、控制活动、风险评估、信息沟通、监督检查等。为了真正使内部控制在大学资本运营过程中发挥作用，必须制定和实施整个过程控制的各个环节。然而，高水平大学资本运营的内部控制尚未形成理想的体系，需要进一步讨论。